鋼價(jià)大幅下跌的原因在于供需關(guān)系開始惡化，價(jià)格上漲失去支撐。國(guó)內(nèi)復(fù)產(chǎn)大幅增加，庫存止降回升，而高溫多雨季節(jié)來臨，需求轉(zhuǎn)弱，并將持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間。
高唱?jiǎng)P歌四個(gè)多月后，國(guó)內(nèi)鋼市轉(zhuǎn)而下行，低迷走勢(shì)將大概率持續(xù)到三季度后期。
在剛剛結(jié)束的5月，唐山鋼坯價(jià)格從每噸約2400元下跌至約1800元，螺紋鋼則從每噸3000元左右降至約2200元，跌幅超25%。
去年12月以來，在寒冬中煎熬已久的鋼市突然意外迎來一波長(zhǎng)達(dá)四個(gè)月的“小陽春”行情，為噸鋼價(jià)格持續(xù)上漲近千元，甚至一度重返久違的3000元。然而從4月下旬開始，鋼市掉頭向下，至今已接連下跌五周。
鋼廠利潤(rùn)大幅縮減。部分企業(yè)，尤其是國(guó)企，螺紋鋼等品種重陷虧損。中聯(lián)鋼數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼價(jià)格指數(shù)與成本指數(shù)之差由月初的372元/噸，大幅縮減至目前的-342元/噸，即已出現(xiàn)倒掛。
“我們采用的是完全成本法計(jì)算，‘三費(fèi)’（營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用）相對(duì)較高。”分析師對(duì)界面新聞?dòng)浾呓忉尫Q，上述統(tǒng)計(jì)更能體現(xiàn)國(guó)企狀況，民企則依然略有盈利。
鋼價(jià)大幅下跌的原因在于供需關(guān)系開始惡化，價(jià)格上漲失去支撐。國(guó)內(nèi)復(fù)產(chǎn)大幅增加，庫存止降回升，而高溫多雨季節(jié)來臨，需求轉(zhuǎn)弱，并將持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間。
受此前兇猛的漲情刺激，重新站上盈利線上方的鋼廠，在“抓住難得機(jī)遇賺一把”的心態(tài)驅(qū)使下，掀起大面積復(fù)產(chǎn)潮，此前關(guān)停的部分產(chǎn)能紛紛開始運(yùn)轉(zhuǎn)，使國(guó)內(nèi)鋼鐵供應(yīng)量不斷走高。
截至5月底，機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的242家樣本鋼鐵企業(yè)高爐容積開工率為88.86%，月環(huán)比上升2.42個(gè)百分點(diǎn)。其中唐山164座高爐容積開工率91.26%，月環(huán)比大幅上升5.75個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下去年10月以來的最高紀(jì)錄。去年遭遇破產(chǎn)重組的海鑫鋼鐵也在此期間“點(diǎn)火復(fù)活”。
大面積復(fù)產(chǎn)后，中國(guó)粗鋼在3-4月日均產(chǎn)量接連爬升，4月為231.4萬噸，一舉打破2014年6月創(chuàng)下的峰值記錄。當(dāng)前國(guó)內(nèi)高爐開工率增速雖已放緩，但依然處于上升態(tài)勢(shì)。若不出意外，即將公布的5月粗鋼日均產(chǎn)量或?qū)⒃俅嗡⑿職v史記錄。
5月的最后五天，唐山地區(qū)為控制重污染天氣，對(duì)部分鋼廠實(shí)施緊急停產(chǎn)。不過這對(duì)鋼市供需影響頗為有限。
“限產(chǎn)涉及產(chǎn)量不大，可能對(duì)北京市場(chǎng)略有提價(jià)作用，但是對(duì)其他地區(qū)市場(chǎng)基本沒有影響。”分析師向界面新聞?dòng)浾叻治龇Q。
一度處于超低位、并在很大程度上支撐前期鋼價(jià)上漲的鋼材庫存，開始止降回升。機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前五大品種庫存947.20萬噸，月環(huán)比上升4.31%。
需求側(cè)則明顯轉(zhuǎn)弱。受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，自3月21日入汛以來，南方出現(xiàn)了13次區(qū)域性暴雨天 氣過程。截至5月，東南諸河、長(zhǎng)江、珠江、西南諸河降水量均比常年同期大幅增多。這對(duì)華東、華南，以及西南地區(qū)的鋼材終端需求有較大負(fù)面影響。加上持續(xù)高 溫的6-8月為傳統(tǒng)淡季等因素，建材需求將進(jìn)入低谷，價(jià)格或進(jìn)一步回落。
除此之外，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期上升亦將通過美元指數(shù)變化，將壓力傳導(dǎo)至鋼鐵等黑色系大宗商品市場(chǎng)。
美國(guó)商務(wù)部于5月27日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)一季度GDP環(huán)比增幅向上修正至0.8%，略低于預(yù)期的0.9%。同時(shí)，美國(guó)一季度核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）折合成年率上升2.1%，符合預(yù)期。路透援引經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)稱，強(qiáng)勁的收入增幅，加上經(jīng)濟(jì)將在第二季度提速的信號(hào)，或?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)最早6月加息提供空間。
上述數(shù)據(jù)發(fā)布同日，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在哈佛大學(xué)講話期間表示，如果數(shù)據(jù)改善，未來數(shù)月加息“很可能”是合適的。耶倫講話后，市場(chǎng)對(duì)6、7月會(huì)議上加息的概率預(yù)期顯著增加，預(yù)計(jì)7月加息的概率達(dá)62%，創(chuàng)歷史新高。
“國(guó)際市場(chǎng)中，鐵礦石、焦炭、原油及海運(yùn)費(fèi)用等，幾乎都以美元計(jì)價(jià)。美聯(lián)儲(chǔ)加息將推動(dòng)美元指數(shù)揚(yáng)升，繼而對(duì)鋼材及上下游產(chǎn)品市場(chǎng)行情形成打壓。”分析師稱，由于先前已部分消化了繼續(xù)加息預(yù)期，因此，如果此次加息力度與上次相同，黑色系商品市場(chǎng)將波瀾不驚，但如果加息利率超出前期力度，則鋼市將會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)補(bǔ)跌。
分析師認(rèn)為，此輪下跌意味著鋼材價(jià)格泡沫的基本擠出，“即使還有泡沫存在，也已經(jīng)不多。價(jià)格繼續(xù)走低的空間也不大”。
此外，市場(chǎng)參與者的心態(tài)亦已發(fā)生變化，由此前普遍“恐高”、快進(jìn)快出操作，轉(zhuǎn)向價(jià)格壓力大幅釋放后的觀望，不排除還有部分投資者準(zhǔn)備尋機(jī)抄底。因此，盡管鋼市在供需面拖累下將繼續(xù)在低位震蕩，亦將逐步趨穩(wěn)，不太可能出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩。
